摩恩电气冒充白马疯涨一年,闪崩前大股东精准套现21亿。

滥觞:市值风云APP

作者 | 新陈

流程编辑 | 刘博钰

2017年普遍被投资者称为“代价投资元年”,不少白马股开启一轮汹涌澎湃的涨幅。本日和大年夜家分享一家在2017年同样大年夜幅上涨然则与传统的低市盈率、高分红的白马股特性不符的上市公司。

本日的主角是摩恩电气,一家在2010年7月20日登岸知交所,号称以特种电力电缆的研发、临盆和贩卖为主营营业的上市公司。

一、净利润的秘密

白马股的上涨逻辑是业绩驱动,粗看之下摩恩电气彷佛也是如斯,2014年-2017年的净利润出现增长的态势,尤其是2017年取得将近6000万元的净利润。然则,阐发后发明,其净利润的增长并非来自其电力电缆营业,而是其类金融营业(融资租赁)——摩恩电气的立异营业。

反应到对上市公司净利润的供献环境来看,如下图所示:

(滥觞:上市公司历年年报 单位(万元))

类金融营业是摩恩电气第二大年夜主营营业,详细可细分为租赁、商业保理以及不良资产处置与清收三大年夜偏向(不良资产处置与清收营业为2017年新营业,下文会具体先容)。

由上表可知,在扣除类金融净利润今后,近几年上市公司电力电缆营业的净利润显着逐年削减,2017年该营业以致吃亏2813.5万元。

此前风云君分享过不少上市公司靠炒股、炒期货保壳的上市公司,而本日的主角摩恩电气经由过程类金融营业来助力业绩爆发。这叫技多不压身。

二、主营营业的为难

统计数据显示,摩恩电气的电力电缆营业收入占业务总收入比重最高,基础保持在50%以上,见下表:

为了更清楚地懂得摩恩电气电力电缆营业的经营环境,本文拔取了别的6家电力电缆营业收入占总业务收入比重跨越50%(摩恩电气为53.53%)的上市公司对照毛利率,见下方图表:

由上图可以清晰的看到,7家上市公司毛利率普遍呈下滑态势。但傍边摩恩电气的下滑态势最为显着。

三、业绩大年夜爆发

只要思惟不滑坡,法子总比艰苦多,上市公司想要改良业绩(提振股价),还得剑走偏锋。

2017年内,摩恩电气主要经由过程两大年夜运作来实现业绩的大年夜爆发。

首先,结构不良资产治理营业。

2017年3月15日,摩恩电气发布以3000元的买卖营业价收购上海韬嘉投资有限公司(以下简称“韬嘉投资”)的100%股权。

是的,你没有看错,买卖营业价格便是3千块!

随后3月22日完成了工商变化挂号,韬嘉投资正式更名为“上海摩安投资有限公司”(下文简称“摩安投资”)。并在6月27日完成了对摩安投资的增资,注册本钱由本来的1000万元增至为2亿元。

2017年7月19日,摩安投资完成了对上海盈渠资产100%股权的收购,作价10000元,并更名为“上海摩安资产治理有限公司”(下文简称“上海摩安”)。

2017年8月26日,摩安投资发布拟分手出资3000万元于安徽、河南、江苏、陕西、重庆、浙江投资设立资产治理有限公司,本次对外投资总额共计1.8亿元。此中,浙江摩安于11月4日率先完成工商挂号。

2017年11月10日完成福建摩安的工商挂号(摩安投资与上海龙闰、正大年夜灼烁股权投资合营投资设立),法定代表工资张惟(也是上海龙闰的法定代表人)。

其次,做大年夜融资租赁营业(原有的类金融营业)。

2017年5月19日,对现有的子公司摩恩租赁完成了部分增资,增资规模为7900万元(计划增资1亿元),9月20日完玉成部增资。(2017年申报期内实现2699.21万元的净利润)。

摩安投资的闪电成立及其营业的快速扩大对付摩恩电气可谓是意义重大年夜,2017年申报期内摩安投资终极实现业务收入9718.82万元,并为母公司摩恩电气供献了高达5688.97万元的净利润,成立仅不够1年的摩安投资所交出的成就单真是亮盲眼啊!

如斯亮眼的业绩,买卖营业所也来了兴趣,想跟上市公司深入探究探究。2018年4月20日,买卖营业所发出问询函,扣问了包括子公司摩安投资开展的不良资产处置清收及投资治理营业的详细营业模式、盈利滥觞、行业状况、主要竞争环境、营业流程、风险节制步伐等环境,要求2018年5月2日前回覆。

如斯“造富神器”岂能随意马虎示人?

直到6月20日,上市公司十分率性地放了买卖营业所鸽子,未做表露。

四、业绩背后的“推手”

2017年4月10日,张惟就任摩恩电气总经理一职,此张惟恰是上文所说起的上海龙闰的法定代表人。而张惟可能便是摩安投资亮眼业绩背后真正的“推手”。

以下几点值得留意:

其一,摩安投资于2017年3月初成立,随后不到一个月张惟入职,上市公司于6月27日完成了对摩安投资的增资,光阴上呈递进关系。

其二,2017年6月24日,摩安投资拟承接宁波盈益6.87亿元不良债权资产包清收处置办事的条约,收取1960万元的办事用度。宁波盈益此中一名有限合股工资浙江东融股权投资,而张惟曾就职于浙江东融。

其三,上文说起摩安投资对上海盈渠的收购,并更名为上海摩安,其法定代表工资吴晓琼,吴晓琼是上海龙闰的股东之一。换言之,张惟和吴晓琼存在必然的联系。

上文说起关于福建摩安的设立,是张惟将其名下的上海龙闰与摩安投资相助设立了福建摩安,并由自己来担负法定代表人。

结合上述信息,基础可以得出摩安投资的营业往来及计谋支配与张惟有很大年夜的关系。

说完上市公司基础面的故事,我们再来看下二级市场的环境。

五、谁精准匿伏?

摩恩电气股价真正开始走自力上涨行情,得从2017年6月开始算起,见下方截图:

发明一个故意思的环境,在摩恩电气股价启动前,也便是2017年一季度,摩恩电气十大年夜流畅股东名单中新进了7名自然人,此中包括上市公司浙江永强股东谢建强。

7名自然人在股价走强前,精准入股摩恩电气,并同时成为一季度的十大年夜流畅股东,除了谢建强以外,另外6人均无持有其他上市公司股份并成为十大年夜流畅股东的记录。

也便是说,这几位在本钱市场鲜有投资踪迹的小我投资者适值在摩恩电气启动前同等看好它,并大年夜举买入。

这个巧合!100分!

六、大年夜股东巨额套现

对大年夜股东而言,上市公司是否赢利并没有若干影响,随便卖点股票、割点韭菜就够改良生活了。面对主营营业(电力电缆)的下滑,大年夜股东坐不住了,必须得行动起来!

2017年2月3日,上市公司宣布看护布告称,摩恩电气股东问泽鸿拟让渡上市公司20%的股权,即4392万股给上海融屏信息(以下简称“融屏信息”),让渡价格为22.77元/股,买卖营业金额达10亿元。看来融屏信息异常“英气”嘛!2017年4月18日完成过户挂号。

仅一个月后,即2017年5月26日,融屏信息就将其受让的4392万股整个进行了质押,也便是说融屏信息所持股份已经100%整个质押,这位接盘“土豪”彷佛也缺钱啊!

随后,问老板再次让渡股份。2017年5月23日将其持有的4200万股(占公司股本的9.563%)让渡给融屏信息,让渡价格为23.80元/股,本次买卖营业同样是溢价买卖营业(溢价19.4%)。让渡总额为9.99亿元,2017年11月03日已完成过户挂号。融屏信息于次月22日再次质押3392万股。

问老板经由过程两次协议让渡,成功套现近20亿元,而融屏信息两度高溢价接盘后又快速质押股票,股权质押率高达90.6%。

这此中有何玄机?

随后,看着股价一起上涨,其他大年夜股东也终于按捺不住了!

截至2017年12月25日,上市公司股东问泽鑫已累计减持439.2万股,顺利套现1.38亿元。2018年4月13日,上市公司再次宣布看护布告称,大年夜股东问泽鑫将在未来6个月内进一步减持不跨越700.2万股(占公司总股本的比例不跨越1.60%)。

如今,摩恩电气股价闪崩,从6月5日复牌到6月21日收盘,区间跌幅跨越62%,然则,问氏两哥们却已经成功套现跨越21亿元。

您可能还会对下面的文章感兴趣: