爱奇艺(IQ.US)业绩会纪要实录:头条系免费播放院线电影的模式不可持续。

划重点:

头条买头部院线片子免费给用户播放,寄托广告收入,我们觉得这不是一种可持续的、康健的商业模式。

在未来,我们会把超前点播这种模式作为一种常态,一种常常的播出要领。

对付继续剧来讲,假如事故在未来两三个月停止影响不大年夜。

爱奇艺(IQ.US)周四盘后公布了截至2019年12月31日的第四时度和整年未经审计的财务申报。财报显示,2019财年爱奇艺总营收达到290亿元人夷易近币(约合42亿美元),同比增长16%,此中第四时度营收为75亿元人夷易近币(约合11亿美元),同比增长7%,高于此前公司预期。截至第四时度末,爱奇艺的订阅会员规模达到1.07亿,订阅会员规模同比增长22%。

财报宣布后,爱奇艺开创人、首席履行官龚宇和首席财务官王晓东出席电话会议,对公司财报进行懂得读,并回答了与会阐发师的提问。

以下为爱奇艺高管答阐发师提问部分内容择要:

花旗集团阐发师亚历克斯亚普(Alicia Yap):治理层提到今朝全部市场竞争彷佛趋于平稳,然则在春节时代,公司的一个竞争者购买了一个片子的版权,并在全网免费播放,这是否会对市场的竞争格局造成影响?是否会对未来版权用度造成影响?

龚宇:我先回首一下市场格局,从用户真个流量份额到广告收入到会员收入,今朝爱奇艺、腾讯视频加优酷占市场份额的百分之八十几到九十几。以是这个格局是稳定的,而且今朝没有发明迹象会呈现大年夜幅度变更。以是在这个大年夜的格局下,我们觉得在未来也不会呈现对照大年夜的变更。

第二点,在春节时代头条买了一部片子,未来可能买多部片子,这个片子是头部的院线片子。免费给用户播放,寄托广告收入,我们觉得这不是一种可持续的、康健的商业模式。很显着片子的每分钟资源要比综艺的大年夜数倍,以致是数十倍,寄托广告的商业模式是弗成能持续长久的。当然,出于拓展新用户等营销的目的,这种模式照样可取的。

今朝我们长视频的市场,不会孕育发生模式上的变更,也不会有持续性的影响。

美国银行阐发师埃迪梁(Eddie Leung):刚才治理层提到会在短视频领域投入对照多,今朝公司已经宣布了好几个响应的短视频App,是针对不合的人群吗?照样会在未来做一个超级App,来整合这些利用法度榜样?

龚宇:现在中国市场有两类视频App,一类是像爱奇艺这样的长视频,可以觉得类似于美国的Netflix(NFLX.US)。然后别的一类是小视频,指的是播放长度小于1分钟的,几十秒钟的,比如说抖音这样的视频。这两种视频形态的市场份额今朝都是很伟大年夜的,全行业都在两三个亿以上。

然则播放时长匀称在七八分钟到十几分钟的这种中小视频,也便是像YouTube这样的模式,在中国市场今朝的份额还很低。我们懂得到的全行业日活用户数也就在一亿阁下,可能还不到。然则YouTube在举世大年夜部分的国家总时长是排名第一的,以是我们觉得这种视频形态在中国未来的市场有很大年夜的潜力。

随刻是我们正在研发和测试的新产品,今朝已经上线了一些测试的视频,数据还不错。爱奇艺随刻主要对标的便是YouTube这样的产品。

Jefferies阐发师托马斯崇(Thomas Chong):对付2020财年,治理层估计付费会员数的增长环境?相对付2019年的环境?超前点播模式对每用户匀称收入(ARPU)的影响?

龚宇:由于黑天鹅事故的影响,现在有一个多月了险些全国的用户都在家,视频的流量是以暴涨,付用度户数也是远远跨越于预期。然则跟着复工的开始,流量和新增会员数都在削减。

以是这是一个分外特殊的环境,今朝的数据比原本预期好很多,然则并不料味着今年的二三四时度也同样会高于预期很多。当然对此我们也会采取更多响应的步伐,包括增添内容投入,前进产品的用户体验,支付要领的便捷等等,留住这些会员,让他们成为爱奇艺的付费会员,这是异常紧张的。这与曩昔的计划发生了很大年夜的变更。

从去年四时度到今年一季度,我们试验了几部剧,包括《庆余年》、《爱情公寓5》等等,做了超前点映。主要的要领是让已经成为会员的用户经由过程付更多的钱今后,可以比通俗的会员看更多的剧或者是看更多集的剧。现在看起来这个模式是异常成功的,然则由于采取这种模式的剧比拟较较少,以是占总收入的比例还不高。在未来,我们会把这种模式作为一种常态,一种常常的播出要领。今朝,超前点播对四时度和一季度的每用户匀称收入(ARPU)的影响还不是很大年夜,然则今后是紧张提升ARPU值的要领。

别的一个提升ARPU值的要领是削减匆匆销。曩昔我们的会员费是19.8元,在苹果手机上是25,匆匆销导致着末的ARPU值是十几块人夷易近币。今年会大年夜量的削减匆匆销活动。当然也会有其他的手段,等此次事故以前今后,我们会推出更贵的套餐和在适当的时刻前进标准会员价格。

高盛阐发师Wendy Chen:关于内容资源,在2019年内容方面的支出占总营收的比例有所下降,2020年在版权价格上的调剂会不会赞助公司进一步削减内容资源?经久来看,公司盼望内容资源达到总收入的什么样的水平?

王晓东:估计在未来几年内容资源占比总营收的比率会获得进一步的优化,内容资源也将进一步低落。

华兴本钱分析师Ella Ji:一季度到今朝为止新增的会员中,有若干是完全新增的会员?有若干是转头客,便是之前应用过爱奇艺,然则中心停用了,现在又回来了?此次事故能否赞助公司拓展到曩昔没有打仗到的市场?关于公司提到的中视频模式,治理层对其内容、形式和资源是如何斟酌的?在中国市场中是如何把握中视频的内容形态的?关于内容资源,我们看到在以前,有些季度高一些,有些季度低一些,那么应该如何理解内容资源季候性的颠簸呢?

王晓东:关于一季度的新增会员,大年夜部分的新会员都是转头客。由于拓展会员曾经是我们以前几年中的重要义务之一,在以前的两三年中我们就获取到了跨越3亿的付用度户,这是一个很大年夜的基数,是以到今朝为止大年夜部分的新增用户照样滥觞于曩昔的用户。不过,赓续新增的内容和优化的收集情况让我们也同时获取到了很多全新的付用度户,很多还都是来自于低线城市。

关于第三个问题,内容资源的季候性颠簸确凿是存在的,然则这些颠簸也同时和产品计划、研发进程等亲昵相关。同时必要重点说的是,内容研发的投资和当季度总营收额没有直接关系。比如,内容投入对于费会员营收的影响会在两到三个季度今后才会有所显现。以是就这个问题,大年夜家应该从经久的角度来阐发。

龚宇:随刻主要内容有两大年夜类:一个是PUGC内容,它们的滥觞是小我或者一些专业的机构上传的内容,我们用广告费分账的要领或者是向用户收费,并采取分账的要领付给他们资源,以是不会固定的增添爱奇艺资源。

第二个便是爱奇艺今朝在随刻播放的长视频内容,这样会摊销掉落一部分内容资源。换一个角度,也可所以经由过程随刻来分发爱奇艺的影视长视频内容,得到更多的筹划能力。

十几年前YouTube在美国以及全天下成长起来,在很多国家和地区都是第一。有异常多繁杂的缘故原由导致其在中国的成长受阻,和文化以及技巧的成长水平都亲昵相关。然则现在环境不一样了,主要因为 5G的遍及。在3G期间,让图片类利用,比如说微博,变成轻利用,用户费钱少了心里也感到包袱轻了,感觉看一张图片不会花很多钱和光阴。4G遍及的时刻,小视频比如像抖音这样的短视频遍及开了。我们觉得5G期间,中视频这种几分钟的视频会盛行起来。同时,人工智能技巧也会加快中视频成为轻利用的速率。以是我们感觉现在应该加大年夜投入,然则也不是今年或者明年就必然能成,必要两三年的光阴去培植市场。

天灏本钱分析师Tian Hou:黑天鹅事故时代大年夜家都在家苏息,内容制造的事情室可能也都不上班了,有消息说很多明星都去国外躲避卫生风险了,那么在未来几个季度内容的提供上,治理层的见地?爱奇艺内容贮备的状态?

龚宇:对付今朝流量最大年夜的电视剧网剧来讲,由于它们的制作周期相对来说较长,黑天鹅事故影响两三个月,整体上说影响不大年夜。而且继续剧历史上的贮备对照多,这几年行业过热,贮备了分外多的剧。由于后期制作慢等缘故原由,很多剧今朝都播不出来。以是对付继续剧来讲,假如事故在未来两三个月停止影响不大年夜。

对付综艺节目,会有短期影响,卫肇事故确凿导致电视综艺和克己综艺可能要晚2到4周播出。

对付院线片子来讲,影响对照大年夜,由于今朝大年夜部分的头部片子都是按窗口期的。现在少数片子直接跳过片子院在网上播放了,比如说我们和腾讯(00700)一路相助播放的《肥龙过江》,便是付费点播的,原先是院线片子,效果也很不错。这是少部分,然则大年夜部分的头部片子现在延期上映,而且还不知道什么时刻可以上院线。只有当它们上了院线,我们互联网才能上,是第二个窗口期,这个影响对照大年夜。然则幸好,片子现在在流量和拉新里面不是最紧张的,最紧张的照样继续剧。

滥觞:中文科技资讯

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